钢价迎来反季节上涨的原因(钢价迎来反季节上涨吗)

冬季是传统的钢材需求淡季。近年来，失去钢贸公司冬储支撑的钢价往往在冬季大幅下跌，形成季节性低点。以2015年11月至12月期间为例，上海地区主流品牌三级大螺纹价格下跌270元/吨，厚度3mm的Q235B热卷价格下跌110元/吨。然而，今年冬天钢材价格非但没有下跌，反而大幅上涨。同规格三级大螺纹价格从10月底的2550元/吨上涨至12月初的3330元/吨，涨幅780元/吨；期间上海地区3mm Q235B热卷价格上涨660元/吨。不过，钢价上涨的动力并非来自冬储，而是来自钢材供应收缩和成本支撑。今年以来，唐山地区开始治理雾霾，推动钢铁行业减产。此后，钢厂减产、去产能的方法借助环保和法律手段逐步在全国推广。但由于今年钢铁行业利润保持在较高水平，实际钢铁产量并未出现明显下降。据国家统计局统计，截至3月底，全国粗钢产量同比下降3.20%。不过，截至10月底，全国粗钢产量67296万吨，同比增长0.70%。入冬以来，钢铁行业利润大幅下降，全国钢厂盈利比例下降至47.24%，达到半年来最低水平。受此影响，钢铁企业生产积极性有所下降。此时，旨在限制中频炉、工频炉生产工艺的去产能措施再次推进。据我钢统计，全国中频炉产能大约在1.1亿至1.2亿吨之间。如果此类产能退出钢铁行业，钢铁产量实际上将下降。其中，唐山地区钢产量每月减少约50万吨。同时，迫于成本压力，钢铁生产企业普遍不愿囤积冬季钢材库存。截至11月中旬，重点钢厂钢材库存1316.7万吨，创四年新低。出于对价格前景的担忧，钢贸商普遍不愿备货冬储。截至12月初，全国五种主要钢材社会库存仅为863.97万吨，也处于近年来的较低水平。由于未来钢材产量有限，钢材库存较低，明年钢材需求旺季钢材供应是否会偏紧？这恰好是当前市场关注的焦点。从统计局提供的数据来看，年内钢材总需求并未出现明显增长。但需求似乎越来越强劲。今年6月之前，国内粗钢表观消费增速同比仍在下降。三季度以来，粗钢表观需求同比转正。其中，10月份粗钢表观消费量6150.02万吨，同比增速升至6.87%，罕见接近年内最高水平。钢材需求的回升很大程度上得益于房地产投资。 1-10月份，房地产开发投资增长6.6%。从我们的调研来看，一二线城市的房企开工兴趣还是很大的。他们暂时没有受到房地产调控的影响，预计明年春季将出现建设高峰。二是基础设施建设如火如荼。国家发改委已批准一批大型项目，为对冲房地产投资低迷做好了充分准备。因此，即使明年房地产钢材需求下降，整体钢材需求也可能保持平衡。今年以来，煤炭、焦炭原材料价格快速上涨，也推高了钢铁生产成本。以天津钢铁准一级焦含税收盘价为例，价格从年初的775元/吨上涨至12月初的2325元/吨。进口焦煤不断上涨，国内港口澳大利亚焦煤价格已从年初的670元/吨上涨至目前的1990元/吨。青岛港PB粉价格已从年初的322元/吨上涨至640元/吨。

钢铁企业无法承受如此大的涨幅，只能通过逐步提价的方式传导给下游。如果未来原材料供应成本居高不下，钢价很难出现深度下跌。